Rinkos vėlyvojo ciklo fazėje, nėra recesijos: QCP

Elgesys pasaulinėse finansų rinkose yra klasikinė vėlyvojo ciklo ypatybė, o ne artėjančio nuosmukio signalas, trečiadienio pranešime teigė Singapūro kriptovaliutų prekybos įmonė QCP Capital, turėdama omenyje plataus masto korekciją akcijų, aukso ir kriptovaliutų rinkose.

Remiantis CoinGecko duomenimis, per pastarąsias 24 valandas bitkoino prekyba buvo pastovi ir siekė maždaug 91 750 USD, bandant atsigauti po trumpo kritimo žemiau 90 000 USD. Atsitraukimą sustiprino sumažėjęs likvidumas ir nuolatinis Bitcoin ETF nutekėjimas, pabrėždamas turto jautrumą makrokomandų pokyčiams. Iššifruoti buvo pasakyta.

„Šio plataus masto turto korekcijų etapo priežastys yra labai susijusios su mažėjančiu likvidumu, politikos lūkesčių pasikeitimu, mažėjančiu rizikos apetitu ir vertinimo koregavimu po pernelyg didelio pelno“, – sakė HashKey Group vyresnysis tyrėjas Timas Sunas. Iššifruoti.

Spartus investuotojų nuotaikų ir lūkesčių perkainojimas makrokomandos neapibrėžtumo sąlygomis akivaizdžiai matomas iš ketvirčio punkto palūkanų normos sumažinimo tikimybės, kuri, remiantis CME FedWatch įrankio duomenimis, sumažėjo nuo daugiau nei 60% prieš savaitę iki 32,8% šiandien. Spėjimų rinkoje „Myriad“, priklauso Iššifruotipatronuojančios bendrovės „Dastan“, vartotojai tikisi, kad gruodį palūkanų norma bus sumažinta 25 baziniais stulpeliais tik 32%.

Trukmei jautrūs ištekliai, pvz BitcoinQCP analitikai pažymėjo, kad kriptovaliutų našumas atsilieka, net jei akcijos gauna naudos iš didelių įmonių pajamų.

Kita vertus, akcijos atrodo atsparesnės dėl didelių pajamų iš AI pagrįstų akcijų įmonių kapitalo išlaidų ir tvirtų namų ūkių balansų.

„Manome, kad platesnės finansų rinkos jau tvirtai praėjo ankstyvojo ciklo etapą“, – sakė Jyotsna Hirdyani, „Bitget“ Pietų Azijos vadovė. Iššifruoti.

Ji apibūdino dabartinę aplinką kaip „vėlyvo vidurio ir ankstyvojo vėlyvojo etapo, kai tempas lėtėja, pažeidžiamumas didėja, o rinkos yra jautresnės makroekonominiams sukrėtimams, tačiau klasikiniai recesijos žymenys dar nemirksi raudonai“.

JAV kredito skirtumai padidėjo tik šiek tiek, o sisteminis stresas tebėra ribotas, o tai rodo, kad dabartinė korekcija yra pozicionavimo sukrėtimas, o ne esminis gedimas, paaiškino Sun, pakartodama QCP Capital nuomonę.

Ar Bitcoin dugnas yra?

Kalbant apie „Bitcoin“ trajektoriją, analitikai mato dugną, tačiau perspėja nesitikėti greito „V“ formos atsigavimo.

„Bitcoin dugno procesą pirmiausia lemia likvidumas, rinkos nuotaikos ir monetų pasiskirstymas“, – sakė HashKey analitikas. „Labiau tikėtinas scenarijus yra silpnas atsigavimas, po kurio susiformuoja diapazonas apribotas dugnas. Tikram tendencijos pasikeitimui vis tiek reikia stabilizuoti makrolikvidumą.”

Nors struktūriniai rodikliai, pvz., valiutų balansai, rodo pagrindinį atsparumą, „pasitikėjimas yra ribotas, nes likvidumo sąlygos išlieka trapios, o makro nuotaikos silpnos“, pridūrė Hirdyani, teigdamas, kad norint patvirtinti ilgalaikį dugną reikės „didesnių žemumų, gerėjančių ETF ir neatidėliotinų įplaukų bei aiškesnių politikos signalų“.

Visų žvilgsniai dabar nukreipti į gruodžio mėn. vyksiantį FOMC susitikimą, kuris galėtų tapti tvaresnio atsigavimo katalizatoriumi, jei kalbės apie 2026 m. politikos kryptį.

Investuotojų nuotaikos tebėra prislopintos, o „Myriad“ vartotojai turi 63% tikimybę, kad kitas Bitcoin žingsnis padidės iki 85 000 USD, o ne 115 000 USD.