Nuo rato iki bulių: kriptovaliuta užbaigia IPO „Bellwether metus“.

Šie metai, be abejo, buvo didžiausi ir reikšmingiausi kriptovaliutų IPO istorijoje.

Didėjantis mažmeninės prekybos susidomėjimas, atsinaujinę politiniai vėjai ir vėl atsivėrusi JAV IPO rinka padėjo išstumti kriptovaliutų įmonių bangą į viešąsias biržas. Reuters apibūdino „skubėjimą į Wall Street IPO“, kurį paskatino metų kriptovaliutų atgimimas Barronas pranešė, kad kriptovaliutų flotacija „priverčia Volstrytą išjudinti“.

Tokiomis aplinkybėmis įmonės nuo biržų iki stabilių monetų emitentų veržėsi ieškoti viešųjų rinkų – taip buvo sudarytos sąlygos neįprastai perpildytam IPO kalendoriui.

Ilgą laiką vienas didelis pramonės laimėjimas IPO buvo „Coinbase“ debiutas „Nasdaq“ 2021 m. Nuo tada praėjo daug metų, kai kriptovaliutos įmonės bandė (bet ne visada sėkmingai) patekti į viešąją erdvę per SPAC arba specialios paskirties įsigijimo bendroves. SPAC yra viešai parduodama fiktyvi bendrovė, kuri renka pinigus iš investuotojų, o vėliau susijungia su privačia įmone, kad ją paskelbtų viešai be tradicinio IPO.

Prieš du žymius 2025 m. IPO – USDC emitentą „Circle“ ir kriptovaliutų biržą „Bullish“ – buvo tokie bandymai.

„Circle“ pirmą kartą pabandė viešai paskelbti 2021 m., kai susijungė su „Concord Acquisition Corp.“ Sandoris būtų įvertinęs iki 9 milijardų JAV dolerių, tačiau 2022 m. pabaigoje jis buvo nutrauktas po pakartotinio delsimo ir pasikeitusių rinkos sąlygų.

Kai šiais metais „Circle“ pagaliau debiutavo Niujorko vertybinių popierių biržoje, jis buvo toks populiarus tarp investuotojų, kad NYSE per pirmąją valandą tris kartus sustabdė prekybą. Tačiau bendrovės pagreitis sulėtėjo, nes Federalinis rezervų bankas sumažina palūkanų normas, o investuotojai nerimauja, kad tai turės įtakos palūkanoms, uždirbtoms už grynųjų pinigų atsargas, kurios remia USDC stabilias monetas.

„Manau, kad „Circle“ IPO yra šių metų IPO rinkų varpas“, – tuomet sakė Niujorko vertybinių popierių biržos prezidentas Linas Martinas, „ne tik kriptovaliutų sąrašams“.

„Bullish“ akcijų kaina taip pat šoktelėjo į viršų, kai rugpjūtį buvo paskelbta viešai. Kriptovaliutų birža turi SPAC istoriją, panašią į Circle. Bendrovė paskelbė, kad 2021 m. iškeliaus į biržą, tačiau 2022 m. pabaigoje atšaukė sandorį, motyvuodama „laiko apribojimais ir rinkos sąlygomis“.

Prekybos platformos „eToro“, kuri nėra griežtai kriptovaliutų įmonė, įvertinimas po „Nasdaq“ debiuto gegužę išaugo iki 5,4 mlrd. Po 2024 m. atsiskaitymo su SEC bendrovė sumažino savo kriptovaliutų pasiūlą. Tačiau šiuo metu jame pateikiami 82 skirtingi kriptovaliutų turtai.

Tačiau ne kiekviena įmonė, kuri šiais metais ketino išeiti į biržą, įveikė finišo liniją. Gandai, kad pagrindinis kriptovaliutų tarpininkas „FalconX“ svarsto IPO, sakė neįvardinti šaltiniai. Iššifruoti. Tačiau metams baigiantis, tie planai nebuvo oficialiai patvirtinti ir SEC nepateikta jokių dokumentų.

Tuo tarpu Krakenas pateikė paraišką dėl IPO po to, kai lapkričio mėnesį buvo padidinta 800 mln. Dabar kriptovaliutų birža vertinama 20 mlrd. Bendrovė jau pranešė, kad nori greitai pradėti prekiauti savo akcijomis, sakydama, kad planuoja debiutuoti, kai tik SEC baigs peržiūros procesą ir atsižvelgdama į rinkos sąlygas.

Prie starto linijos žengia ir kiti. Gerėjant rinkos sąlygoms, BitGo, Grayscale, Blockchain.com ir kiti tyrinėjo arba atvirai diskutavo apie IPO planus.

Jei 2025 m. buvo pažymėta, kad pramonė grįžo į viešąsias rinkas, tai taip pat galėjo sudaryti sąlygas ateinančiais metais dar didesnei kriptovaliutų IPO klasei.