2025 m. stabilių monetų metai: rekordinis augimas, nes GENIUS aktas atveria potvynių vartus

Stablecoins ką tik turėjo didžiausius metus.

Remiantis kriptovaliutų analizės platformos „DeFi Llama“ duomenimis, bendra stabiliųjų monetų rinkos kapitalizacija 2025 m. išaugo 49 proc., nuo 205 mlrd. USD sausio mėnesį iki 306 mlrd. USD lapkričio pabaigoje.

Stabilių monetų kategorijos kilimą paskatino labai stiprūs katalizatoriai. Per pastaruosius 12 mėnesių stabilių monetų emitentai įgijo JAV reguliavimo sistemą, dar didesnį MiCA aiškumą ir diegimą Europos rinkoje bei institucijų priėmimą.

Stablecoins yra skaitmeniniai žetonai, skirti laikyti 1:1 susiejimą su fiat valiuta, tokia kaip JAV doleris ar euras. Emitentai laiko fiat pinigus rezerve, pažadėdami, kad žetonus galima bet kada išpirkti į pagrindinius grynuosius pinigus. Dvi seniausios ir plačiausiai naudojamos stabilios monetos – Tether’s USDT ir Circle’s USDC – egzistuoja atitinkamai nuo 2014 m. ir 2018 m.

Tačiau tik šių metų liepą prezidentas Donaldas Trumpas pasirašė JAV stabiliųjų monetų įstatymą, kuriuo vadovaujamasi ir kuriamos nacionalinės naujovės, arba GENIUS įstatymas. Jį gegužę pristatė senatorius Billas Haggerty (R-TN), birželį patvirtino Senatą, o po mėnesio pasirašė įstatymą.

„Geniaus įstatymo priėmimas buvo gana svarbus. Taip buvo sukurta federalinė stabilių monetų reguliavimo sistema, kurios mes neturėjome. Taigi manau, kad tai suteikia aiškumo rinkai. Tikimės, kad jis padės išspręsti bent dalį stabilių monetų rizikos. Taigi manau, kad tai labai svarbus žingsnis į priekį”, – Timothy Massad, buvęs Prekybos komisijos pirmininkas, sakė agentūrai „Commodities and Future”. Iššifruoti.

Dar prieš pasirašant GENIUS Aktą, stabilių monetų institucionalizacija buvo gerokai įsibėgėjusi. Mokėjimų procesorius „Stripe“ pristatė planus palaikyti stabilių monetų bėgelius gegužę, sakydamas, kad jie bus palaikomi daugiau nei 100 šalių. „PayPal“ rugsėjį išplėtė PYUSD palaikymą „Tron“ ir „Avalanche“ tinkluose, kai jo stabili moneta apyvartoje viršijo 1 mlrd.

Ir „Circle“, kuri anksčiau bandė viešai paskelbti SPAC 2022 m., Pagaliau debiutavo su IPO. Kai birželio 30 d. CRCL pradėjo prekiauti Niujorko vertybinių popierių biržoje, ji buvo tokia populiari, kad birža tris kartus sustabdė prekybą per pirmąją valandą, o tokeno kaina per tą trumpą laikotarpį išaugo daugiau nei trigubai.

Tačiau ne visiems stabilių monetų leidėjams sekėsi sklandžiai. Lapkričio mėnesį „S&P Global Ratings“ sumažino „Tether“ USDT stabilumą iki „silpno“, teigdama, kad Bitcoin įtraukimas į jos atsargas padidina riziką, jei BTC kaina krenta.

„Tether“ jau anksčiau, 2021 m., kai kritikai pareiškė pavojaus signalą dėl jos turimų komercinių popierių, „Tether“ sprendė susirūpinimą dėl atsargų, užtikrinančių stabilią monetą, sudėtį. Komerciniai popieriai yra trumpalaikės, neužtikrintos įmonės skolos forma. Iki 2022 m. pabaigos emitentas teigė visiškai pašalinęs komercinius vekselius iš savo rezervų.

Tuo pat metu keli didžiausi stabilių monetų emitentai ką tik gavo laikiną nacionalinių bankų chartijų patvirtinimą, pateikę paraiškas gauti banko chartijas iš Valiutos kontrolieriaus tarnybos.

„Circle“, „Ripple“, „Paxos“, „BitGo“ ir „Fidelity“, kuri nėra stabilių monetų leidėjas, nors ir išbandė vieną iš šių metų, buvo laikinai patvirtinti OCC bankų chartijai.

„Nauji dalyviai į federalinį bankininkystės sektorių yra naudingi vartotojams, bankų pramonei ir ekonomikai“, – pranešime spaudai sakė valiutos kontrolierius Jonathanas V. Gouldas. „Jie suteikia vartotojams prieigą prie naujų produktų, paslaugų ir kredito šaltinių bei užtikrina dinamišką, konkurencingą ir įvairiapusę bankų sistemą.

Ir yra daugiau taisyklių, skirtų stabilių monetų leidėjams. Gruodį FDIC laikinai einantis pirmininko pareigas Travisas Hillas sakė įstatymų leidėjams, kad agentūra „pradėjo darbą, kad paskelbtų GENIUS įstatymo įgyvendinimo taisykles“, ir tikisi pasiūlyti taikymo sistemą „vėliau šį mėnesį“, o rizikos ribojimo standartus – „kitų metų pradžioje“.