Anthropic's AI Tools Rattle Software Stocks, skubiai persvarstykite sektorių vertinimus

Šią savaitę keleto informacijos ir profesionalių paslaugų įmonių akcijų vertė smarkiai nukrito, kai „Anthropic“ pristatė legalų automatizavimo įrankį, kuris sudrebino investuotojų pasitikėjimą šio sektoriaus ilgalaike kainodaros galia.

„Thomson Reuters“ smuko 18%, „Pearson“ – 7%, o „LegalZoom“ – beveik 20%, nes išpardavimas pasklido po programinės įrangos, finansinių paslaugų ir turto valdymo akcijas, ištrindamas maždaug 285 mlrd. USD rinkos vertę. Bloombergas pranešė.

Panika prasidėjo po to, kai Anthropic sausio 30 d. paskelbė apie 11 atvirojo kodo įskiepių, skirtų Claude Cowork, tačiau daugiausia dėmesio skyrė vienam.

Tai apėmė teisinį papildinį, kuris automatizuoja sutarčių peržiūrą, NDA skirstymą ir atitikties darbo eigas. Trumpai tariant, jis atlieka niūrų darbą, dėl kurio dirba tūkstančiai advokatų padėjėjų ir jaunesniųjų partnerių.

Panika buvo susijusi ne tik su vienu įskiepiu, atliekančiu dokumentų peržiūrą, bet ir apie tai, ką reprezentuoja komponentas: pagrindinio modelio įmonės, pradedančios kurti visaverčius darbo eigos produktus, norinčios tiesiogiai perimti įmonės programinės įrangos pramonę.

„Rinkos reakcija buvo signalas – ne tai, kad dirbtinio intelekto agentai tuoj pat pakeis šias įmones, o tai, kad investuotojai pagaliau įkainoja struktūrinę riziką, kad pamatų modelių tiekėjai dabar gali tiesiogiai konkuruoti su programinės įrangos sluoksniu“, – sakė „Nexatech Ventures“ įkūrėjas Scottas Dylanas. Iššifruoti. Pasak jo, baimė nėra spekuliacinė.

„Tai mandagus būdas pasakyti, jei „Anthropic“ gali sukurti legalų darbo eigos įrankį savo viduje, kas jiems trukdo daryti tą patį finansų, viešųjų pirkimų ar žmogiškųjų išteklių srityse? Dylanas pridūrė.

Jei dirbtinio intelekto agentai gali tai padaryti, kodėl kas nors turėtų mokėti už vietą? Tai yra verslo modelis, kuris sukūrė „Salesforce“, „Bloomberg“ ir kiekvieną „SaaS“ milžiną.

Ir dabar pradeda atsirasti įtrūkimų.

Trumpalaikis FUD ar struktūrinis perkainojimas?

„Pardavimo spaudimas atspindi gilėjančias struktūrines diskusijas“, – sakė „Schroders“ analitikas Jonathanas McMullanas. Reuters. „Investuotojai agresyviai perkainoja šias sritis, nes istorinė „matomumo premija“ mažėja; dėl AI pažangos greičio sunku apginti ilgalaikius vertinimus, ypač dėl to, kad dirbtinio intelekto įrankiai leidžia įmonėms nuveikti daugiau su mažiau darbuotojų, o tai kelia grėsmę tradiciniam apmokestinimo vienam programinės įrangos naudotojui modeliui.

Šie rūpesčiai taip pat išplito už teisinių technologijų ribų.

Reklamos milžinai „Omnicom“ ir „Publicis“ smuko atitinkamai 11,2 ir 9 proc. Australijos debesų apskaitos įmonė „Xero“ išgyveno prasčiausią dieną nuo 2013 m. – sumažėjo 16 proc.

Taigi, ką iš tikrųjų galvoja žmonės, dirbantys darbą?

Paklaustas, ar dirbtinio intelekto agentų pažanga nekelia grėsmės legaliam darbui, Teksase ir Naujojoje Meksikoje praktikuojančios firmos Simon Perdue įkūrėjas ir partneris Joelis Simonas atkreipė dėmesį į nuoširdų dėmesį.

„Gyvename pasaulyje, kuriame sprendimas ir patikimumas yra svarbesni už neapdorotą apdorojimo galią“, – sakė Simonas Iššifruotiteigdamas, kad žmogaus vertinimas vis tiek nusveria gryną skaičiavimo greitį. „AI sugeba greičiau nei kada nors galėjo jaunesnysis bendradarbis įveikti didžiulį informacijos kiekį, vėliavų modelius ir paviršiaus problemas. Jei kas, tai buvo palengvėjimas, nes jis išlaisvino kilimo ir tūpimo taką, todėl galime sutelkti dėmesį į strategiją, pasirengimą liudininkams, pasakojimus ir sprendimų priėmimą spaudžiami.

Simonas sakė, kad jo įmonė jau integravo dirbtinį intelektą į kasdienį darbą, apibūdindama technologiją kaip greitintuvą, o ne teisininkų pakaitalą.

Jis jau naudojamas rengiant metmenis, sutirštinant atradimų medžiagą ir tikrinant galimas apklausos linijas, o advokatai išlaiko nuosprendžio, pasakojimo ir teismo salės strategijos kontrolę. „AI nepriima pozicijos“, – sakė jis. „Mes darome.”

Simonas prognozuoja, kad po dvejų ar trejų metų „teismo advokatai, kurie naudojasi dirbtiniu intelektu, bus vertingesni, o ne mažiau.

Darbas atrodys nepretenzingas, nes bus mažiau valandų sugaištama tiesioginiam darbui, daugiau laiko bus skiriama bylos teorijai, klientų konsultavimui ir teismo posėdžių vykdymui.

Nexatech Scottas Dylanas buvo ne toks optimistiškas.

„Sąžiningas atsakymas yra tas, kad dirbtinio intelekto agentai išstums tam tikro tipo darbą – ypač pasikartojančias, taisyklėmis pagrįstas užduotis, kurios gali būti tiksliai apibrėžtos“, – sakė jis. Iššifruoti. „Sutarčių peržiūra, NDA skirstymas, atitikties kontroliniai sąrašai. Būtent tokias darbo eigas taiko Anthropic, ir jas atlieka dešimtys tūkstančių advokatų padėjėjų ir jaunesniųjų asocijuotų darbuotojų.”

Tačiau Dylanas nėra visiškai pesimistas. „Perkėlimas nėra tas pats, kas pašalinimas. Labiau tikėtina, kad suspaudimas pradiniame lygmenyje. Jaunesniųjų pareigų, kurios anksčiau buvo mokymo aikštelės – asocijuotas darbas advokatų kontorose, analitikų užduotys konsultacinėse įmonėse, pirmos eilės klientų aptarnavimas, – mažės”, – sakė jis.

Žmogaus iššūkiai agentų visuomenėje

Dylanas sakė, kad darbuotojai turės išmokti prisitaikyti ir įveikti.

„Nemanau, kad einame link pasaulio, kuriame žmonės tampa nereikalingi“, – sakė jis. „Scenarijus, kai agentai tvarko visas žinias, o žmonėms lieka galvoti, ką daryti su savimi, yra mažai tikėtinas bet kuriuo svarbiu laikotarpiu.

Dylanas pridūrė, kad ilgainiui darbuotojai vyraus atliekant „vaidmenis, kuriems reikalingas fizinis buvimas arba intensyvi žmonių sąveika“, pavyzdžiui, sveikatos priežiūra, asmeninės paslaugos ir kvalifikuoti amatai.

Tačiau kol visuomenė prisitaikys, visiems bus skausmingas laikotarpis, o investuotojai jau dabar įkainoja visus šiuos elementus.

IDC prognozavo, kad iki 2028 m. kainodara, pagrįsta tik vieta, bus pasenusi, nes 70 % programinės įrangos pardavėjų pereis prie kainodaros, pagrįstos vartojimu, rezultatais ar organizaciniais pajėgumais. Jei agentas atlieka darbą, klientai tikisi mokėti už rezultatus, o ne už prisijungimus.

Šiuo metu įmonės programinės įrangos įmonės eksperimentuoja su skirtingais modeliais.

„Bain & Company“ išanalizavo daugiau nei 30 „SaaS“ pardavėjų, pristatančių generatyvųjį AI. beveik 35 proc. padidėjo kainodara už vietą su AI funkcijomis. Kiti 35 % priėmė hibridinius modelius su naudojimu pagrįstais priedais.

Likusieji eksperimentuoja su rezultatais pagrįstą kainodarą – apmokestinimą už peržiūrėtą sutartį, išspręstą bilietą ar sugeneruotą potencialą, o ne už užimtą vietą.

Dabar iššūkis yra prašyti klientų išleisti daugiau, kol pamatys santaupas. SaaS įmonė, pasiūliusi 40 000 USD vertės AI agentą pakeisti 80 000 USD vertės pardavimo atstovą, susiduria su problema: trumpuoju laikotarpiu klientui reikia ir darbuotojo, ir agento, vertinant rezultatus. Tai 50% padidintos sąnaudos neapibrėžtam laikotarpiui.

„Problema ta, kad dauguma agentų šiandien pasikliauja API, kurios greitai sudegina žetonus, o tai gali sukelti brangių ir nenuspėjamų sąskaitų, jei jie nėra griežtai stebimi“, – sakė „MYCO Management“ generalinis direktorius Davisas Householderis. Iššifruoti. „Tais atvejais jūs tiesiog pakeičiate vieną SaaS prenumeratą kita.

„Skirtingai nuo įprastų gen-AI, rizika, susijusi su agentais, kyla ne atsitiktinai, o dideliu mastu“, – pridūrė Householder.

Tikėtina, kad per ateinančius porą metų žmonės gali tikėtis didelių darbo sutrikimų. Atleidimai, daugiausia dėl baimės, gali įvykti kartu su sudėtingesnėmis automatizavimo darbo eigomis, kai bręsta įrankiai.

Turtingesnių kelių agentų ekosistemų su geresnėmis API ir koordinavimo protokolais kūrimas gali būti dar vienas iššūkis. Reguliavimo dėmesys taip pat bus sutelktas, nes vyriausybės supras, kad autonominiai agentai gali būti ginkluoti arba sukelti socialinį nestabilumą.

Vidutinės trukmės laikotarpiu infrastruktūra gali sustiprėti. Bus geresni darbo aplinkos, kurioje žmonės bendrauja su agentais, reglamentai.

Tikėtina, kad pamatysime agentų prekyvietes su reputacijos sistemomis, patikrintais įgūdžiais ir standartizuotais autonominių agentų sandorių protokolais. Tikėkitės, kad pakeliui pamatysite kelis didelio masto saugumo pažeidimus, kurie yra pažadinimo skambučiai.

Ilgainiui tai greičiausiai bus restruktūrizavimas, o ne išnykimas.

Kai dirbtinis intelektas sumažina maržas ir pakeičia pagrindines funkcijas, stipriausios įmonės konsoliduoja savo galią. Tikroji vertė gali nukrypti nuo programinės įrangos, pagrįstos sėdyne, ir į nuosavybės teise priklausančius duomenis, įskaitant teisines duomenų bazes, finansinius etalonus, atitikties logiką, licencijuotą agentų valdomose sistemose. Paslauga išlieka, bet duomenys tampa pagrindine veikla.

Ką AI agentai reiškia darbui: perkėlimas ar išradimas iš naujo?

Tuo tarpu pasekmės yra ryškios.

MIT atliktas tyrimas parodė, kad 11,7 % JAV darbo vietų jau gali būti automatizuota naudojant dabartinę AI technologiją.

2025 m. Pasaulio ekonomikos forumo paskelbtame tyrime teigiama, kad beveik 60 % darbuotojų visame pasaulyje turės „perkvalifikuoti“, kad išliktų aktualūs ir po agentų eroje.

„Turime spręsti savo švietimo sistemą ir pakeisti žmonių mokymo būdą, kad jie naudotų dirbtinį intelektą, kad geriau atliktų savo darbą, o ne leisti dirbtiniam intelektui visiškai atlikti savo darbą, o tai kelia pavojų darbdaviams, kurie siekia sumažinti išlaidas“, – sakė Amrita Bhasin, „Sotira“ generalinė direktorė ir „Fortune 500“ įmonių konsultantė. Iššifruoti.

„Nėra jokio įmanomo būdo užkirsti kelią AGI“, – sakė ji. „Turime paremti vidutinį Amerikos darbuotoją ir užtikrinti, kad jie turėtų įgūdžių, mokymo ir gebėjimo konkuruoti vis labiau konkurencingoje ir (arba) nestabilioje darbo rinkoje, kuriai gresia dirbtinis intelektas.

Įmonėms ir specialistams, kurie prisitaiko – mokosi dirbti kartu su AI agentais, pereina nuo vykdymo prie priežiūros ir savo vertę įtvirtina vertinant, o ne į procesą – greičiausiai seksis geriau.

Tie, kurie nesugeba prisitaikyti, rizikuoja būti perkainoti, panašiai kaip akcijos, kurios buvo išparduotos šią savaitę.