Pump.fun ką tik tapo pirmąja Solana blokų grandinės platforma, įveikusia 1 milijardo dolerių kaupiamųjų pajamų barjerą. Tai ne tik didelės spartos tinklo laimėjimas; tai didžiulis pažadinimo skambutis visai pramonei. Daugelį metų skeptikai laikė memecoinus kaip trumpalaikį pokštą, tačiau viena „pokštų“ gamykla dabar pralenkė rimtus DeFi sunkiasvorius.
Įtampa rinkoje yra apčiuopiama. Kol tradiciniai DeFi protokolai kovoja dėl pelno likučių, mažmeniniai prekybininkai išleidžia milijardus į susiejimo kreives. Nauji domeno įrašai atskleidžia, kad Pump.fun ruošiasi išplėsti kryžmines grandines į Ethereum ir Base, nebekyla klausimas, ar memecoins čia pasiliks.
Kyla klausimas: ar žiūrime į tikrojo memecoin superciklo pradžią, ar į didžiulio burbulo viršūnę?
Banginis atsiuntė 75 $ BTC (5,08 mln. USD) ir nusipirko 2,067 mlrd $ PUMP (4,04 mln. USD) nuo #Wintermute per pastarąsias 20 valandų.
Adresas: 24BLFjSAcUPPWs8F7nhwthfRPvh5mopNYfu5WXTkLChr pic.twitter.com/KFtx9ahgWr
– „Onchain Lens“ (@OnchainLens) 2026 m. kovo 10 d
ATRASK: geriausi išankstiniai kriptovaliutų pardavimai 2026 m
Pump.Fun: 1 milijardo dolerių pinigų spausdintuvas
Nuo 2024 m. debiuto Pump.fun iš viso uždirbo maždaug 1,51 mlrd. USD. Vien 2025 m. platforma uždirbo stulbinančius 664 mln. USD, o pagreitis nesulėtėjo: 2026 m. pradžioje ji jau surinko daugiau nei 98,3 mln. USD.
Žvelgiant į tai perspektyvoje, ši „išsigimusi“ žaidimų aikštelė pranoksta tikrąją Solana tinklo infrastruktūrą. Sukauptos Pump.fun pajamos dabar užgožia Jupiterį, didžiulį decentralizuotą mainų kaupiklį, kuris visą gyvenimą uždirbo 401,3 mln. USD. Ji taip pat nusileidžia „Raydium“, pagrindiniam Solanos automatizuoto rinkos formuotojui, kurio bendras pelnas siekia 126,9 mln. USD.
Kas varo šią pajamų mašiną? Tai „sąžiningo paleidimo“ sujungimo kreivės modelis. Panaikindama pradinio likvidumo pasėjimo poreikį, Pump.fun pašalino technines kliūtis žetonų kūrimui. Rezultatas yra gamyklinė turto linija, kuri spausdina platformos mokesčius už kiekvieną sandorį, neatsižvelgiant į tai, ar žetonas patenka į mėnulį, ar į nulį. Įdomu tai, kad platforma pasinaudojo šia netikėta suma, vykdydama didžiulę PUMP žetonų atpirkimo programą, iki šiol atpirkdama žetonų už 323,4 mln. USD, nors kaina vis dar yra žemesnė už ICO lygį.
ATRASTI: Kitas galimas 1000x kriptovaliutas 2026 m
Grandininis karas: kodėl plėtra į bazę ir „Ethereum“ viską pakeičia
Pump.fun nesitenkina turėdamas Solaną. Naujausi viešojo domeno įrašai, pažymėti Solana Floor, atskleidžia aktyvius Ethereum, Base, BSC ir Monad subdomenus. Tai rodo galimą vampyro išpuolį prieš likvidumą visoje ekosistemoje.
🚨JUST IN: https://t.co/VS31GZ3dMY užregistravo Base, BSC, Monad ir Ethereum subdomenus, siūlydami galimą perėjimą už Solanos ribų, taip pat pašalindami Solaną kaip jos vietą iš X profilio, taip padidindami spėliones apie kryžminės grandinės plėtrą. pic.twitter.com/kpScjK7xDz
– SolanaFloor (@SolanaFloor) 2026 m. kovo 11 d
Šis žingsnis iš esmės keičia konkurencinę aplinką. Analitikai ilgai diskutavo, ar Solana galėtų pakeisti seną turtą rinkos kapitale, tačiau tikroji kova vyksta dėl vartotojų dėmesio. Jei Pump.fun sėkmingai eksportuos savo priklausomybę sukeliančią vartotojo sąsają į Base, Coinbase Layer 2 tinklą, jis atvers didžiulį naują mažmeninės prekybos vartotojų, kurių kaina buvo nustatyta iš Ethereum tinklo, tačiau nesiryžta susijungti su Solana, grupę.
Ethereum tai yra dviašmenis kardas. ETH kaina atsiliko, nepaisant rekordinio tinklo aktyvumo, daugiausia dėl to, kad ši veikla vyksta 2 sluoksnyje, kur mokesčiai yra maži. Jei Pump.fun savo aukšto dažnio memecoin prekybą perkels į Ethereum ekosistemą per bazę arba monadą, ji pagaliau galėtų grąžinti „kazino“ į EVM (Ethereum virtualios mašinos) pasaulį. Tačiau tai taip pat kelia grėsmę Solanos monopoliui memecoin pasakojime. Jei įrankis, dėl kurio Solana tapo lipni, yra kelių grandinių, ar Solana praranda savo pranašumą?
ATRASK: 5 didelės rizikos ir didelio atlygio kriptovaliutos
1 milijardas dolerių mokestis už „Pump.Fun“ yra galimo „Memecoin“ superciklo ženklas? Tikrai ne
Na, ne visai. Memecoins yra kertinis kriptovaliutų akmuo, nors Solanos įkūrėjai tiki, kad galiausiai gali peržengti jų ribas. Realybė tokia, kad mažmeniniai investuotojai mėgsta memekoinus. Tačiau dabartinė rinka yra laukimo ir žiūrėjimo fazėje. Dėl to dauguma OG memekoinų prekiauja gerokai žemiau ankstesnių visų laikų rekordų, o naujų memekoinų greitai atsisakoma. Tuo tarpu degenai nuolat sukasi nuo mažos kapitalizacijos projektų prie kitų.
Pump.fun užtvindo rinką mažai pastangų reikalaujančiais projektais, kurie retai įgauna pakankamai traukos, kad iš tikrųjų pakiltų.
Nepatogi realybė yra ta, kad didžioji dauguma platformoje paleistų žetonų galiausiai linkę nuliui. Jei mažmeninių prekybininkų laimėjimo procentas išliks agresyviai žemas, likvidumas ilgainiui išgaruos. Tik tiek kartų galite kirpti avį, kol ji mirtinai nesušals.
Be to, reguliavimo rizika yra dramblys kambaryje. Centralizuota platforma, generuojanti daugiau nei milijardą dolerių pajamų, palengvindama neregistruoto turto išleidimą, yra didžiulis tikslas. Jei reguliuotojai nuspręstų šiuos obligacijų kreivės paleidimus priskirti vertybinių popierių pasiūlymams, visas verslo modelis gali susidurti su egzistencine krize. Be to, keičiant mastelį į Ethereum ir Base kyla techninių pavojų; jei naudotojo patirtis vėluoja dėl spūsčių ar tilto trinties, virusinė kilpa, kuri maitina pajamų variklį, gali nutrūkti.
Sekite 99Bitcoins X („Twitter“) Norėdami gauti naujausius rinkos atnaujinimus, užsiprenumeruokite „YouTube“, kad gautumėte kasdienę ekspertų rinkos analizę.
Kodėl galite pasitikėti 99 bitkoinais
Įkurta 2013 m., „99Bitcoin“ komandos nariai yra kriptovaliutų ekspertai nuo „Bitcoin“ pradžios.
90h+
Savaitinis tyrimas
100k+
Mėnesio skaitytojai
50+
Pagalbininkai ekspertai
2000+
Kripto projektai peržiūrėti
Stebėkite 99Bitcoins savo „Google“ naujienų kanale
Gaukite naujausius atnaujinimus, tendencijas ir įžvalgas, kurios bus pateiktos tiesiai po ranka. Prenumeruokite dabar!
Prenumeruokite dabar 
