SEC kriptovaliutų naujienose apžvelgiame 2025 m. gegužės 19 d., kai Coinbase tapo pirmąja kriptovaliutų įmone, kada nors įtraukta į S&P 500 – tą patį indeksą, kuris seka trilijonus dolerių pasyvių investicijų ir yra milijonuose Amerikos pensijų sąskaitų. Paskelbimo dieną COIN akcijos jau pakilo apytiksliai 24%, o 2025 m. birželio mėn. tai buvo didžiausia indekso sudedamoji dalis.
Šis etapas įvyko beveik lygiai po dvejų metų po to, kai SEC padavė į teismą Coinbase dėl vieno iš reikšmingiausių vykdymo veiksmų kriptovaliutų istorijoje, o ši byla galiausiai buvo nutraukta ir agentūra nustojo skirti baudas, nereikėjo jokių Coinbase verslo pakeitimų ir apytiksliai 50 mln. USD per metus bendrovei atlaisvino teisines išlaidas.
Štai pagrindinė įtampa, kurią išskleidžia šis straipsnis: Coinbase buvo iškelta byla, SEC teigimu, galinti įrodyti, kad visa birža veikė nelegaliai, tačiau po trejų metų bendrovė nieko nemokėjo, nieko nekeitė ir atsidūrė prestižiškiausio Amerikos akcijų indekso viduje. Taigi, kas iš tikrųjų nutiko nuo 2023 m. birželio mėn. iki 2025 m. gegužės mėn. ir ką tai reiškia tolesniam kriptovaliutų reguliavimui?
COINBAZE PAREMTA KRYPTO GRUPĖ RAGINA SENATĄ PRIIMTI AIŠKumo Įstatymą
„Coinbase“ įsteigta advokatų grupė „Stand With Crypto“ teigia, kad daugiau nei 200 organizacijų išsiuntė laišką JAV Senatui, ragindamos įstatymų leidėjus nedelsiant paskelbti CLARITY aktą. pic.twitter.com/y8NcxJE2HN
— Monetų biuras (@coinbureau) 2026 m. birželio 8 d
Coinbase SEC kriptovaliutų ieškinys paaiškino: kas iš tikrųjų įtariama
SEC ieškinyje Coinbase, pateiktame 2023 metų birželio 6 dieną, situacija lyginama su tuo, kad miesto inspektorius suranda restoraną, veikiantį be licencijos ir tiekiantį galimai nelegalų maistą. SEC apkaltino „Coinbase“, kad ji veikia kaip neregistruota nacionalinė vertybinių popierių birža, tarpininkas ir kliringo agentūra, taip pat siūlė neregistruotus vertybinius popierius per savo akcijų paketą kaip paslaugą.
Pagrindinis agentūros argumentas yra tai, kad keli žetonai, įtraukti į Coinbase, įskaitant SOL, ADA ir MATIC, yra vertybiniai popieriai pagal JAV įstatymus, pagrįstus Howey testu, kuris reikalauja investicijų į bendrą įmonę, tikintis pelno.
Jei SEC požiūris vyraus, Coinbase verslo modelis gali būti pakeistas iš esmės. Po išankstinio Wellso pranešimo, nurodančio vykdymo veiksmus, ieškinio pateikimo dieną COIN akcijos nukrito maždaug 12%.
Generalinis direktorius Brianas Armstrongas ir vyriausiasis teisės pareigūnas Paulas Grewalas atsakė tvirtindami, kad kriptovaliutų žetonai neatitinka Howey apibrėžimo ir kritikavo SEC vykdymo metodą. Šios bylos pasekmės apima daug daugiau nei Coinbase.
Trejų metų kova: kaip „Coinbase“ užėmė SEC ir nemirksėjo
Didelis mėnuo @Coinbase:
– Pirmoji įmonė, suderinusia su pasauliniais kriptovaliutais + opcionais į JAV
– Oficialus USDC iždo diegėjas @HyperliquidX
– Aukso ir sidabro pirkėjai dabar gyvena už JAV ribų (netrukus atvyks į JAV)
– Bendradarbiauja su „Standard Chartered“, kad plėstųsi visame pasaulyje… https://t.co/5aZAv4iLfA— Brianas Armstrongas (@brian_armstrong) 2026 m. birželio 3 d
Teisinė kova vyko skirtingais etapais, kurių kiekvienas keitė šansus tokiais būdais, kurie nebuvo akivaizdūs realiuoju laiku.
2023 m. birželio mėn. – ieškinys nusileis. SEC bylos pietiniame Niujorko rajone. „Coinbase“ skelbia, kad kovos, o ne susitars – strateginis pasirinkimas atskyrė ją nuo kelių kitų kriptovaliutų kompanijų, kurios per tą patį laikotarpį pasiekė susitarimus su reguliavimo institucijomis.
2024 m. kovo mėn. – teismo sprendimas panaikina abi puses. 2024 m. kovo 27 d. teisėja Katherine Polk Failla pareiškimų etape iš esmės palaikė SEC, nusprendusi, kad agentūra pakankamai tvirtino, kad keli žetonai Coinbase ir jos akcijų programoje buvo susiję su vertybinių popierių sandoriais. Teisėjas atmetė tik siauresnį SEC ieškinį, susijusį su „Coinbase Wallet“. Sprendimas išlaikė bylą ir paliko didelį teisinio netikrumo debesį dėl Coinbase artėjant rinkimų metams.
2025 m. sausis – potvynis pradeda suktis. Greitai iš eilės atsirado du pokyčiai. Trečiosios apygardos apeliacinis teismas nusprendė, kad SEC atmetė Coinbase 2022 m. peticiją dėl konkrečių kriptovaliutų taisyklių nustatymo buvo „išvadinis ir nepakankamai pagrįstas“ – tai veiksmingai nurodė agentūrai, kad ji negali tiesiog pasakyti „ne“ be tikro paaiškinimo. Atskirai SEC tyliai paskyrė vyresnįjį teisminį advokatą, vadovaujantį kriptovaliutų vykdymo byloms, įskaitant Coinbase reikalą, į vidinį su IT susijusį vaidmenį – praktikuojantys teisininkai šį žingsnį plačiai vertina kaip signalą, kad agentūros agresyvi vykdymo padėtis buvo panaikinta.
2025 m. vasario 27 d. – atleidimas iš darbo su išankstiniu nusistatymu. Vadovaujant naujam SEC ir aiškiai nukrypus nuo kriptovaliutų vykdymo reguliavimo, agentūra pateikė bendrą reikalavimą atmesti bylą SDNY. Pačios SEC pareiškime teigiama, kad atleidimas nebuvo pagrįstas jokiu ieškinių pagrįstumo vertinimu – tai aiškus pripažinimas, kad tai buvo politinis sprendimas, o ne pralaimėjimas teismo salėje. Jokių nuobaudų. Nereikia jokių operatyvinių pakeitimų. Byla buvo baigta. „Coinbase“ apskaičiavo, kad tai kasmet sutaupytų daugiau nei 50 mln. USD teisinių išlaidų. Platesnis kriptovaliutų reguliavimo perėjimas prie teisinių sistemų, tokių kaip CLARITY įstatymas, padėjo pertvarkyti aplinką, kurioje veikė SEC.
ATRASTI: Geriausi memų monetų ICO, kuriuos galima investuoti 2026 m
S&P 500 ir nulinės baudos: koks „Coinbase“ laimėjimas iš tikrųjų rodo kriptovaliutų reguliavimą
(ŠALTINIS: „Yahoo Finance“)
Paviršinis Coinbase istorijos skaitymas rodo, kad jai pasisekė pasikeitus administracijai, išgelbėjusiam ją nuo galimai pralaimėtos bylos prieš SEC. Tačiau „Coinbase“ su byla kovojo beveik dvejus metus, padarydama didelę pažangą trečiojoje grandinėje ir sukurdama teisinį įrašą, kuris ginčijo SEC vykdymo metodą.
Manattas pažymėjo, kad Coinbase SEC ieškinio žlugimas ir susijusios bylos prieš Binance sustabdymas reiškia perėjimą nuo priešpriešinio ginčo prie bendradarbiavimo politikos formavimo skaitmeninio turto reguliavimo srityje. SEC strategija naudoti Howey testą prieš biržas kol kas buvo pašalinta.
„Coinbase“ įtraukimas į S&P 500 2025 m. gegužės 19 d. buvo reikšmingas etapas, suteikęs milijonams amerikiečių netiesioginį poveikį kriptovaliutų naudojimui per savo pensijų sąskaitas. Generalinis direktorius Brianas Armstrongas laikė tai įrodymu, kad skaitmeninis turtas yra plačiai priimtas.
Tačiau iššūkių išlieka, įskaitant vykstantį SEC tyrimą, kuris apibūdinamas kaip paveldėjimo tyrimas, ir privatų ieškinį, kuriame pagrindinis dėmesys buvo skiriamas neteisingam reglamentavimui. Nors naujoji SEC kriptovaliutų darbo grupė juda prie taisyklių kūrimo, vis dar trūksta išsamios reguliavimo sistemos. Coinbase strategiškai plečiasi į naujas rinkas, pasitelkdama teisinius pokyčius, kad padidintų savo buvimą.
TYRINTI: geriausi išankstiniai kriptovaliutų pardavimai su asimetriškais pakilimais dabartinėje rinkoje
Įrašas Nuo SEC kriptovaliutų ieškinio iki S&P 500: kaip „Coinbase“ laimėjo trejų metų reguliavimo karą pirmą kartą pasirodė 99Bitcoins.
